南宁戴氏学校

导读：华夏幸福的信托方案是强盗，是流氓！如果在我有生之年不能兑付，我会立下遗嘱：让儿子去找华夏幸福讨债，去找信托公司讨债。每年清明，都烧一份华夏幸福项目的进度，直至本息兑付。

近日，一位年近八旬的老者对信托圈内人表示：其认购的交易对手为华夏幸福基业股份有限公司（以下简称“华夏幸福”）的信托项目将展期八年，期间不付利息，利随本清。

有老者称将“抬棺讨债”，如果有生之年讨不回来，将立下遗嘱：每年清明，让后人烧一份华夏幸福项目的情况，直到本息完全兑付！

据华夏幸福10月8日的公告，针对金融机构的550亿债务，“由公司承接展期、降息，通过后续经营发展逐步清偿。展期届满后，根据企业后续经营情况，可协商直接清偿或继续展期。”具体为：统一按2.5%展期8年，利随本清。

01

信托延期8年的重组方案

2021年1月，华夏幸福的债务危机开始显现。1月18日，有消息称，华夏幸福及其子公司未能在1月15日支付两笔到期的中融信托发行的信托计划，导致信托计划到期无法清算。

华夏幸福的信托逾期由此拉开序幕。

今年8月，由招商银行、平安银行代销的多款交易对手为华夏幸福信的信托项目不能兑付，又一次引爆了金融圈。

然而，在华夏幸福逾期问题上，信托公司口径异常统一：打破刚性兑付。就连两家知名银行也不顾脸面，先后发公告撇清责任，不替私行客户“负重前行”。

于是，信托投资人和信托公司一起，等待华夏幸福的债务重组计划。

9月30日晚间，华夏幸福发布复牌公告，其中包括了2192亿元金融债务的清偿方案，具体如下：

1、卖出资产回笼资金约750亿元；2、出售资产带走金融债务约500亿元；3、优先类金融债务展期或清偿约352亿元；4、现金兑付约570亿元金融债务；5、以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿；6、剩余约550亿元金融债务由公司承接，展期、降息，通过后续经营发展逐步清偿。

在2192亿元的金融债务中，信托公司的贷款排在第六顺位， 统一按2.5%展期8年，利随本清。展期届满后，根据企业后续经营情况，可协商直接清偿或继续展期。

简单地说：信托计划逾期8年，按2.5%利率计算，到期一次性兑付。同时，8年后还是有可能再展期。

关于欠息、罚息等事项，该公告称：“由于企业经营困难，本债务重组计划项下的金融债务，已发生未支付的利息豁免或利随本清,如选择利随本清，则利率下调；已发生未支付的罚息、违约金、复利及其他违约责任予以豁免。”简单地说：不给利息和罚息。

02

投资人的不甘：家祭无忘告乃翁

在华夏幸福给出债务重组方案后，几家欢喜几家愁，最愁的当属信托计划的投资人。

信托和银行一样，是银保监会监管下的正规金融机构，是合法合规的融资渠道。但是，信托和银行还是有很大区别的。银行是一个大资金池，银行的放贷资金来自于银行储户，但储户只管存钱取钱，银行的坏账跟储户无关。而信托则不一样，信托的放贷资金来自于信托投资人，项目不能回款，直接影响投资人的本息兑付。

同样是展期8年，对银行来说，是用时间换空间，不会涉众；而对信托来说，就是灾难，底层涉及千千万万的投资人，背后有无数个家庭。

8年，是一个很漫长的过程，人生能有多少个8年可以等待，不少投资人甚至等不到兑付的那天就饮恨而去。

“华夏幸福的信托方案是强盗，是流氓！如果在我有生之年不能兑付，我会立下遗嘱：让儿子去找华夏幸福讨债，去找信托公司讨债！”一位年近八旬的投资人对信托圈内人称，“每年清明，都烧一份华夏幸福项目的进度，直至本息兑付。”

“我辛苦了一辈子，几十年的积蓄全陷进去了。我决不能让这些蛀虫蚕食先辈们打下来的江山，我要抬棺讨债！”另一位来自杭州的王爷爷义愤填膺地说道。

华夏幸福的债务重组方案，对信托投资人是毁灭性的打击，信托投资人不愿接受，也不能接受！按此方案，势必激起民愤，引起不必要的社会问题。

信托圈内人观点：

信托公司要考虑信托行业的当下环境和投资人的实际情况，积极与交易对手沟通，争取最优的解决方案，必要时通过特殊手段转让投资人份额，把风险转移到“第三方”。

华夏幸福更需要充分考虑到集合资金信托计划背后的涉众群体，遵从法治化市场化的原则的同时，也要坚持以人为本，把保障底层投资人的利益放在重要位置。

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